吸籌是主力介入一只股票的第一個(gè)實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，吸籌前，主力需要在極秘密的狀態(tài)下做非常細(xì)致的調(diào)研和其他各類(lèi)準(zhǔn)備工作，否則一旦消息泄露，散戶們會(huì)立刻與主力爭(zhēng)奪低位籌碼。但只要是大規(guī)模吸籌，主力很難不留痕跡，只要跟莊盤(pán)規(guī)模在主力可以承受的范圍內(nèi)，其作用可以忽略不計(jì)。

本文是對(duì)陳浩老師經(jīng)典著作《籌碼分布》主力吸籌理論及相關(guān)資料的提煉和總結(jié)。

如果換位思考，站在主力而非散戶的立場(chǎng)上去想問(wèn)題，給自己做一個(gè)操作計(jì)劃，理解并摸清主力的意圖就不那么困難了。

主力會(huì)在什么位置上吸籌？當(dāng)然不會(huì)在高位---中國(guó)的上市公司大部分不值這么高的股價(jià)，市場(chǎng)不會(huì)接受。主力吸籌的位置大部分是在股價(jià)的低位區(qū)。

主力選擇什么時(shí)機(jī)吸籌？主力喜歡低位籌碼，因此其吸籌大多發(fā)生在熊市期間。一來(lái)熊市的股票都比較便宜；二來(lái)熊市是散戶恐慌的季節(jié)，散戶們害怕股價(jià)可能會(huì)跌得更低，于是紛紛把股票拋出去，以便在更低的價(jià)位抄回來(lái)，降低成本。于是主力就有吸籌機(jī)會(huì)了。這就是為什么有大行情的股票往往都是垃圾股。這些基本面并不好的個(gè)股，散戶們不愿意要，而主力則憑借著雄厚的實(shí)力介入，把某些垃圾股作出了誘人的行情。

判斷一只股票是否有主力正在吸籌，要看這只股票對(duì)散戶有沒(méi)有吸引力。如果這只股票在扮演“大眾情人”，主力就不可能大規(guī)模建倉(cāng)入場(chǎng)。當(dāng)然，并不是所有的“低價(jià)”股、或是散戶不要的個(gè)股主力就要，需要很多證據(jù)。判斷某只股票是否是主力正在吸籌，主力吸籌有哪些K線特征呢？

1、慢牛走勢(shì)

主力吸籌改變了一只股票的供求關(guān)系，這使股票的下跌動(dòng)能被完全抵消，股價(jià)呈緩慢上揚(yáng)格局。

要想坐莊一只股票，需要大量籌碼，如果主力吸籌過(guò)猛，會(huì)引發(fā)這只股票迅速上漲，暴露意圖，引起市場(chǎng)公眾追漲，這是主力吸籌所忌諱的。所以，主力的吸籌永遠(yuǎn)是溫和而隱蔽的是慢牛走勢(shì)。

圖中股票用兩個(gè)半月時(shí)間，溫和上揚(yáng)了20%，每日漲幅很少超過(guò)3%。雖然兩個(gè)月漲兩個(gè)漲停板不能算少，但比起后來(lái)拉升期的氣勢(shì)，這種上漲是非常含蓄的。

主力實(shí)際上是不能在兩個(gè)月的交易中，吸到他所需要的籌碼,在圖中之前，主力就已經(jīng)開(kāi)始了戰(zhàn)略性建倉(cāng)。只是早期吸籌行為過(guò)緩而難于判斷其時(shí)間和數(shù)量，而在圖中，吸籌意圖就顯露出來(lái)了。

2、牛長(zhǎng)熊短

有時(shí)一只股票的股價(jià)被緩慢推高后，忽然迅速下跌，但隨后股價(jià)自低位重新開(kāi)始緩慢上升。這種鋸齒樣的K線組合叫“牛長(zhǎng)熊短”，是主力打壓吸籌的痕跡。

圖中那一根觸目的大陰線是主力故意打壓，主力不愿吸籌成本過(guò)高，想在一個(gè)比較小的空間內(nèi)多吸一些籌碼，把股價(jià)推高后，瞅準(zhǔn)機(jī)會(huì)來(lái)了一個(gè)大動(dòng)作，把股價(jià)迅速打壓下來(lái)。這樣不僅節(jié)約了時(shí)間和空間，而且這種大陰線會(huì)給散戶造成強(qiáng)大的心理壓力，當(dāng)股價(jià)再次被推高時(shí)，散戶的解套盤(pán)就蜂擁而出，主力如果愿意，還可以進(jìn)一步吸籌。

當(dāng)然，這根陰線也可能是一種市場(chǎng)意外，但無(wú)論如何牛長(zhǎng)熊短含有兩撥慢牛走勢(shì)，主力吸籌的意圖比單純的慢牛走勢(shì)要明顯得多。另外只有相對(duì)低位的牛長(zhǎng)熊短才可能被判為主力吸籌，在一只股票已經(jīng)上漲了許多后的牛長(zhǎng)熊短，僅可以理解為主力不大可能出貨，而不能簡(jiǎn)單的理解為主力正在加倉(cāng)。

3、“挖坑”

主力的打壓吸籌，有一種被稱(chēng)為“挖坑”的K線形態(tài)，指股價(jià)經(jīng)歷了一段時(shí)間的橫盤(pán)震蕩后，突然向下破位，將橫盤(pán)箱體打穿，但隨后股價(jià)又被向上拉起，回到原先的橫盤(pán)箱體內(nèi)部，在盤(pán)面上畫(huà)出了一個(gè)“坑”。

這個(gè)向下破位并沒(méi)有引發(fā)放量，但隨著股價(jià)逐漸恢復(fù)到“挖坑”前的位置（也叫“坑沿”），成交量迅速放大，說(shuō)明在這一帶激發(fā)了大量的拋盤(pán)，這就是主力“挖坑”的效果：本來(lái)股價(jià)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)震蕩，投資者雖說(shuō)沒(méi)有獲利但也沒(méi)被套牢，心態(tài)穩(wěn)定，觀望，等待市場(chǎng)發(fā)生變化。但這只股票突然向下破位，讓人非常不安，但一時(shí)來(lái)不及反應(yīng)，也來(lái)不及跑掉，正在大家惶恐無(wú)措時(shí)，股價(jià)又回歸原位，這時(shí)中小投資者簡(jiǎn)直就象是在鬼門(mén)關(guān)里走了一遭，大難不死，大喜過(guò)望，大量拋出，出逃,紛紛離場(chǎng)，以防止類(lèi)似事件再折磨自己本以脆弱的神經(jīng)。于是在“坑沿”地帶，看到了一個(gè)很大的成交量。

當(dāng)然，只憑單純的一個(gè)“坑”，并不能充分證明主力在吸籌。但這只股票在散戶逃命的背景下，后來(lái)出現(xiàn)了什么走勢(shì)。該股股價(jià)自坑底回到坑沿后成交量放大，顯示出該股面臨強(qiáng)大的市場(chǎng)拋壓，但該股并沒(méi)有再次向下，而是在坑沿位置上形成強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)，而這就構(gòu)成了主力吸籌的明顯特征----有散戶在賣(mài)，但散戶的賣(mài)壓并沒(méi)有造成股價(jià)的下跌，這說(shuō)明有一股相當(dāng)大的資金支撐了股價(jià)——這個(gè)資金一定是主力的。

當(dāng)K線圖上出現(xiàn)了“挖坑”形態(tài)，如果股價(jià)恢復(fù)到“坑沿”的相對(duì)高位后強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)不跌，就可以認(rèn)為這個(gè)“坑”是主力挖出來(lái)的，其目的是震倉(cāng)吸籌。

4、股價(jià)的次低位窄幅橫盤(pán)

“次低位”是比近一段時(shí)間最低股價(jià)高20%至30%左右的價(jià)位，這個(gè)位置中線上看比較低，但短線上看它又是相對(duì)高位，“次低位”指的是中線。

主力能在最低價(jià)位上吸籌自然是件好事，但散戶未必配合主力，主力想買(mǎi)散戶就一定肯賣(mài)。因此主力通常會(huì)拉長(zhǎng)時(shí)間。如果大盤(pán)環(huán)境和個(gè)股題材允許主力去等，主力一般都愿意稍微費(fèi)點(diǎn)時(shí)間，以降低吸籌成本。但主力的情況也是多樣的，未必允許所有的莊家都采用“低位溫和吸籌”的策略。比如主力的資金來(lái)自于較短期的信用貸款，資金面上留給主力的坐莊時(shí)間不多；或是一只股票即將發(fā)生一個(gè)重大利好，而這個(gè)重大利好很難長(zhǎng)時(shí)間保密，這時(shí)就不得不突擊吸籌；除此之外，某些機(jī)構(gòu)對(duì)大盤(pán)的分析是很有水準(zhǔn)的，當(dāng)他們知道在一、兩個(gè)月內(nèi)可能會(huì)迅速展開(kāi)一個(gè)大行情時(shí)，他們會(huì)當(dāng)機(jī)立斷，迅速入場(chǎng)搶貨。

能夠讓主力快速建倉(cāng)的K線形態(tài)是次低位的窄幅橫盤(pán)。

圖中股票在6元左右進(jìn)行了一個(gè)為期20個(gè)交易日的橫盤(pán)，橫盤(pán)中的振幅非常狹窄，不足5%，即在這個(gè)橫盤(pán)區(qū)中沒(méi)人能進(jìn)行高拋低吸的操作，投資者要么進(jìn)場(chǎng)要么出場(chǎng)。

該股所在的橫盤(pán)位置就是次低位，在這個(gè)位置上，前期的短線籌碼是盈利的，既然有獲利盤(pán)，就自然存在獲利拋壓；同時(shí)，由于股價(jià)自最低點(diǎn)上揚(yáng)了20%，早先深度被套的籌碼其套牢程度得到緩和，甚至一些籌碼已經(jīng)解套。所以次低位這個(gè)位置很特殊——在這個(gè)位置上，股價(jià)面臨來(lái)自三個(gè)方面的拋壓：獲利盤(pán)、解套盤(pán)和套牢盤(pán)。我們?cè)谇懊嬲勥^(guò)，在面臨強(qiáng)大市場(chǎng)拋壓的背景下，股價(jià)的后續(xù)走勢(shì)非常重要。如果股價(jià)受阻回落，那是非常正常的事，但如果股價(jià)強(qiáng)勢(shì)橫盤(pán)甚至上揚(yáng)，則一定有主力資金支撐股價(jià)。

圖中，該股在經(jīng)歷了為期一個(gè)月的次低位橫盤(pán)后，股價(jià)突然暴跌，連拉兩根大陰線，最低探到5.09元，但隨后股價(jià)強(qiáng)勁上揚(yáng)，僅幾天就漲到了6元以上。在這一上一下之間，出現(xiàn)了兩個(gè)重要的技術(shù)信息：“挖坑”，“牛長(zhǎng)熊短”，而這兩個(gè)技術(shù)特征都是主力吸籌的標(biāo)志。

后來(lái)該股又做了為期7個(gè)交易日的次低位橫盤(pán)，而這個(gè)短暫的橫盤(pán)比上一個(gè)橫盤(pán)的價(jià)位高出了5個(gè)百分點(diǎn)，這5%使得前一個(gè)橫盤(pán)區(qū)的跟莊籌碼全線獲利，于是新一輪獲利了結(jié)盤(pán)再次涌出，這些籌碼也被主力悉數(shù)收走。一切跡象都在訴說(shuō)著一個(gè)信息，莊家吸籌的愿望非常強(qiáng)烈。果然，在主力的籌碼已經(jīng)足夠多時(shí)，該股開(kāi)始了強(qiáng)有力的大牛股行情。

圖的左半部分。這只股票的下跌過(guò)程可以描述為振蕩盤(pán)跌，這種走勢(shì)容易激發(fā)散戶們的一種幻想：如果我能夠在每一次反彈后出貨，在它跌下來(lái)之后再補(bǔ)回，那么即使股價(jià)跌了5個(gè)跌停板，我們也能在這幾次的搶反彈中，獲得不低于30%的盈利。于是當(dāng)股價(jià)進(jìn)入第一次次低位橫盤(pán)的前幾天，許多投資者將自己的籌碼拋掉，大家寄希望于股價(jià)再次振蕩盤(pán)下時(shí)再買(mǎi)進(jìn)。但隨后股價(jià)并沒(méi)有立刻下跌，這時(shí)候大家就有點(diǎn)慌了，成交量也逐漸開(kāi)始萎縮，市場(chǎng)呈現(xiàn)出觀望的氣氛。但隨后的兩根大陰線再次證明，這只股票的股性就是振蕩，即使是次低位橫盤(pán)，也擋不住股價(jià)的回落，于是當(dāng)股價(jià)第二次進(jìn)入次低位橫盤(pán)時(shí)，多數(shù)散戶選擇了離場(chǎng)。

這叫“市場(chǎng)訓(xùn)練”,主力操縱著股價(jià)，上來(lái)下去再上來(lái)再下去，逐漸形成了一個(gè)周期性的振蕩規(guī)律，同時(shí)也培養(yǎng)了一些“聰明”的散戶，這些人高拋低吸真的掙了一些錢(qián)，到了最后主力忽然之間打破了這種規(guī)律，在最后一次短線高點(diǎn)上，將“高拋”的籌碼全部吃下，股價(jià)沒(méi)有回落，而是向上突破，將試圖低吸的散戶全線軋空。

通過(guò)對(duì)這只股票的總結(jié)，說(shuō)明股市沒(méi)有簡(jiǎn)單規(guī)律。一個(gè)規(guī)律一旦形成，主力就有機(jī)會(huì)反規(guī)律操作，你賣(mài)我買(mǎi)，你買(mǎi)我賣(mài)，大獲其利，其實(shí)所有的騙線采用的都是看起來(lái)比較有規(guī)律的技術(shù)圖形。
主力吸籌要多長(zhǎng)時(shí)間？

相當(dāng)多的主力不希望自己的莊被別人搶走，因而總有一定數(shù)量的籌碼會(huì)長(zhǎng)時(shí)間留在自己手里。我們更關(guān)注的是主力拉抬前最后的補(bǔ)倉(cāng)吸籌，這一次的補(bǔ)倉(cāng)可以使主力的倉(cāng)位升高到足以順利拉抬股價(jià)的程度，這個(gè)過(guò)程最短也需要約一個(gè)月左右的時(shí)間。

該股的大規(guī)模吸籌動(dòng)作開(kāi)始于1999年4月12日，截止在1999年5月14日，歷時(shí)一個(gè)月。5月17日該股向上突破，成為了當(dāng)年最耀眼的明珠。從圖4-6所反映的成交量來(lái)看，4月12日以后這只股票成交量明顯放大，而股價(jià)的震蕩也變得非常激烈。在這短短的一個(gè)月時(shí)間內(nèi)，形成了43%的換手。依一般說(shuō)法，在主力的吸籌過(guò)程中，總換手率的1/3可以被主力拿到，于是可以判斷，東方明珠最后一個(gè)階段的吸籌，主力大約增持了流通盤(pán)的14%左右的籌碼。當(dāng)然對(duì)于其后東方明珠的走勢(shì)來(lái)說(shuō)，這14%的籌碼是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。所以主力在4月12日之前就已擁有了相當(dāng)多的底倉(cāng)。

像東方明珠這樣的高效率吸籌的個(gè)股并不多見(jiàn)，主力的吸籌時(shí)間往往長(zhǎng)達(dá)半年以上。主力的吸籌時(shí)間與其吸籌位置有很大的關(guān)系。如果主力要想降低吸籌成本，他需要讓股價(jià)在低價(jià)區(qū)長(zhǎng)期橫盤(pán)。顯然散戶不愿意在這么低的價(jià)位上大幅割肉，于是主力只好用時(shí)間去磨。如果主力想加快吸籌節(jié)奏，勢(shì)必需要抬高吸籌股價(jià)，進(jìn)行次低位吸籌。由于主力提高了吸籌效率，自然就縮短了吸籌與拉抬的時(shí)間間隔。對(duì)散戶選股，一味的追求低價(jià)位并不一定帶來(lái)更高的回報(bào)，次低位是主力與散戶的雙方好點(diǎn)。

有些股票主力甚至是在一年前吸的籌，在第二年的大行情中再做拉抬。中小投資者雖然在股市里沒(méi)有掙過(guò)多少錢(qián)，套牢時(shí)幾乎是套多久都可以，但跟起莊來(lái)卻心急得很，一只股票三個(gè)月不漲他就考慮換股了，即使受到5%的損失也不在乎。這樣換過(guò)幾次之后，發(fā)現(xiàn)所受的損失比去年的全部盈利都大。

主力吸籌是個(gè)中線技術(shù)特征，其上漲的必然性也僅相對(duì)于中長(zhǎng)線的上漲而言。但主力吸籌后一般都是要運(yùn)作的，但什么時(shí)候拉抬是主力說(shuō)了算。