我們之所以能夠獲利，是因?yàn)槲覀冊(cè)谶M(jìn)場(chǎng)之前就已經(jīng)耐心地做了很多工作。很多人一旦獲利之后，他們就會(huì)對(duì)交易掉以輕心，操作就開始頻繁起來(lái)，接下來(lái)的幾筆虧損會(huì)讓他們無(wú)法應(yīng)付而導(dǎo)致龐大的虧損，甚至老本都虧回去。

——湯姆·包得文

對(duì)現(xiàn)貨有了解的朋友都知道，資本市場(chǎng)行情走勢(shì)跟現(xiàn)貨市場(chǎng)差異比較大，究其根源就在于金融屬性的外在表現(xiàn)通常具有極度瘋狂性。資本市場(chǎng)由資金主導(dǎo)趨勢(shì)，交易者的心理變化難測(cè)，追漲殺跌也是常態(tài)，由于眾多交易者不計(jì)成本地積極捧高壓低，就造成了行情的極度瘋癲。

在期貨市場(chǎng)征戰(zhàn)近20年，至今仍保持多年穩(wěn)定盈利的王孝明在《期貨操盤這些年》一書中就談及了自己對(duì)于市場(chǎng)行情的判別經(jīng)驗(yàn)：當(dāng)行情順勢(shì)上漲良久后，再度出現(xiàn)加速上漲，多半是行情即將見頂?shù)恼髡?，如果伴隨有日內(nèi)成交量的迅速擴(kuò)張（這個(gè)擴(kuò)張程度大的有可能膨脹到正常交易的三四倍），這一信號(hào)的準(zhǔn)確性將更加提高。當(dāng)行情長(zhǎng)時(shí)間延續(xù)下跌行情之后，再度出現(xiàn)加速下滑過程，通常會(huì)加速帶來(lái)行情的大型底部，成交量的擴(kuò)張無(wú)疑也是底部到來(lái)的有力印證。流動(dòng)性較強(qiáng)的明星品種的主力合約這一特征則更加明顯。

K線是交易者分析市場(chǎng)的一大利器，對(duì)于某些關(guān)鍵位置出現(xiàn)的K線形態(tài)，交易者更應(yīng)該保持警惕。多頭趨勢(shì)多數(shù)結(jié)束于瘋狂上漲之后，而空頭趨勢(shì)則多數(shù)了結(jié)于狂瀉之后，就是在這些關(guān)鍵性反轉(zhuǎn)時(shí)機(jī)，常常會(huì)出現(xiàn)一些經(jīng)典的K線反轉(zhuǎn)形態(tài)。

這里我們主要說(shuō)兩種：①衰竭缺口；②穗形；③寬幅震蕩反轉(zhuǎn)日。

衰竭缺口

即價(jià)格延續(xù)之前的趨勢(shì)出現(xiàn)較為明顯的跳躍性表現(xiàn)，留下一片價(jià)格空白區(qū)域，對(duì)于拿錯(cuò)方向的交易者往往會(huì)是致命一擊，重倉(cāng)交易者更是滅頂之災(zāi)。緊隨其后便出現(xiàn)趨勢(shì)180度轉(zhuǎn)向。盡管只有事后方可到知道這是真正的衰竭缺口，但緊隨其后出現(xiàn)的趨勢(shì)反轉(zhuǎn)將給趨勢(shì)交易者以足夠的建倉(cāng)提示。

穗形

某交易日出現(xiàn)的高點(diǎn)顯著地高于前后連續(xù)數(shù)日的高點(diǎn)則為穗形高點(diǎn)，反之，若某交易日出現(xiàn)的低點(diǎn)顯著地低于前后連續(xù)多日的低點(diǎn)，即為穗形低點(diǎn)。

穗形高點(diǎn)的意義：

1、穗形高點(diǎn)和前后連續(xù)數(shù)天的高點(diǎn)存在很大的不同，短暫留痕的高點(diǎn)顯示多頭集團(tuán)已經(jīng)不再那么團(tuán)結(jié)一致；

2、收盤價(jià)接近于當(dāng)日交易范圍內(nèi)的最低價(jià)，留下長(zhǎng)長(zhǎng)的上影線，彰顯該日資金爭(zhēng)斗之激烈程度，多頭明顯處于劣勢(shì)；

3、穗形形成之前要有大幅度的價(jià)格上漲，只有在多頭力量長(zhǎng)驅(qū)直入之后出現(xiàn)這一形態(tài)才能更顯其價(jià)值。

穗形低點(diǎn)的意義與穗形高點(diǎn)恰恰相反。

當(dāng)這些特征出現(xiàn)時(shí)，行情主要或相對(duì)高點(diǎn)、低點(diǎn)成型的可能性將極大增加。

寬幅震蕩反轉(zhuǎn)日

即某一日的行情運(yùn)動(dòng)不但幅度巨大，而且完全逆著之前的大勢(shì)方向而行，這種一日確認(rèn)的信號(hào)無(wú)疑是行情轉(zhuǎn)勢(shì)的嚴(yán)重警告信號(hào)，趨勢(shì)的反轉(zhuǎn)盡在眼前。

當(dāng)行情經(jīng)歷長(zhǎng)期的大幅上揚(yáng)或者大幅下挫之后，不經(jīng)意間這類形態(tài)的出現(xiàn)是否會(huì)給于交易者足夠的警示，無(wú)疑是值得深思的。多頭行情多數(shù)滅亡于極度亢奮之下，而空頭行情則多數(shù)終結(jié)于極度抑郁之中，所謂“盛極必衰、否極泰來(lái)”，這種物極勢(shì)頭是否值得交易者降低甚至出清已獲利倉(cāng)位，落袋為安？而這種必反語(yǔ)言，是否值得交易者積極入市，蓋其帽、抄其底，更是有待投機(jī)者細(xì)細(xì)商榷考量。

對(duì)于市場(chǎng)行情的判斷，不是交易者一朝一夕就可以準(zhǔn)確拿捏的。從踏入期市開始，交易者就要不斷地學(xué)習(xí)，從一次次的交易中不斷汲取經(jīng)驗(yàn)。面對(duì)諸多頂部、底部可能會(huì)同時(shí)出現(xiàn)的上述特征，交易者可在日常交易中多加總結(jié)體會(huì)，在市場(chǎng)中機(jī)會(huì)很多，但你需要結(jié)合自身經(jīng)驗(yàn)量力而行，做值得把握的有價(jià)值的交易才能不斷提升你的交易盈利水平。