來源：我的鋼鐵網(wǎng)《Mysteel：從利潤角度看8月份建筑鋼材價格走勢》

作者：金雄林

時至年中，上市公司紛紛公布上半年業(yè)績，縱觀鋼企的業(yè)績，均交出了一份滿意的報表，部分鋼企業(yè)績實現(xiàn)翻倍增長。

2017年1-6月份，寶武集團在鋼鐵板塊銷售收入完成年度預算的57%，利潤完成年度預算的83%，鋼鐵板塊銷售利潤率達到5%，EVA（經(jīng)濟增加值）由負轉(zhuǎn)正，實現(xiàn)大幅上升上半年，寶武集團累計實現(xiàn)利潤86.6億元，經(jīng)營性利潤繼續(xù)保持行業(yè)第一。

1-6月份，鞍鋼實現(xiàn)時間、任務“雙過半”，效益增量排在國內(nèi)重點鋼鐵企業(yè)前列，其中鞍鋼股份凈利潤預計達18.23億元，同比增加15.23億元。上半年，太鋼實施鋼鐵主業(yè)和多元發(fā)展“雙輪驅(qū)動”戰(zhàn)略，營業(yè)收入和利潤分別達到401.74億元和7.01億元，同比分別增長14.72%和3230.45%。

上半年，華菱實現(xiàn)銷售收入582億元，盈利15.7億元，收入和利潤同比分別增長188億元、32.8億元，增利幅度在全國地方鋼企中排名第一。1-6月，沙鋼完成煉鐵1511萬噸、煉鋼1788萬噸、軋材1753萬噸，實現(xiàn)銷售收入1116億元、利潤58.6億元。上半年，柳鋼實現(xiàn)營業(yè)收入324.1億元，同比增長54.86%；實現(xiàn)利潤總額5.11億元，同比增長116.5%，達到2008年以來同期最好水平……由此可見，在去產(chǎn)能政策以及經(jīng)濟回暖、需求好轉(zhuǎn)的影響下，2017年上半年鋼市保持震蕩向上的走勢，加上鐵礦石始終在低價徘徊，給鋼廠帶來巨大的利潤空間，建筑鋼材產(chǎn)品利潤更是突破歷史高點。

數(shù)據(jù)顯示，截止7月25日，按照進口礦69.6美元、二級冶金焦1800元/噸，廢鋼1315元/噸來測算，全國螺紋鋼平均生產(chǎn)成本為2874.18元/噸，鋼廠完全成本盈利在1050元/噸以上，處于歷史高位。

數(shù)據(jù)同時顯示，7月份螺紋鋼廠家平均利潤在1080元/噸，6月份在1090元/噸，5月份在960元/噸，4月份在629元/噸，3月份在727元/噸，2月份在399元/噸，1月份在75元/噸。

圖表1：螺紋鋼生產(chǎn)成本及利潤走勢圖

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端

據(jù)了解，一般工業(yè)企業(yè)利潤在5-6%之間，以此推算，鋼企的合理利潤在240元/噸左右，即使樂觀預計，也應當在300-400元/噸之間，而現(xiàn)在利潤處于1000元/噸以上，明顯處于偏高水平。

另悉，上半年建筑鋼材價格的大幅上漲直接導致部分下游資金趨于緊張（如圖表2所示），即為下游用戶當前實際支出明顯高于預算，進而影響施工進度，可見，下游打壓建筑鋼材價格情緒較濃。

圖表2：2015—2017年螺紋鋼20mmHRB400價格走勢

數(shù)據(jù)來源：上海鋼聯(lián)數(shù)據(jù)終端

從原材料情況來看，Mysteel統(tǒng)計澳礦巴西礦發(fā)貨量，7月10-16日，澳洲、巴西鐵礦石發(fā)貨總量2093.4萬噸，周環(huán)比增加20.2萬噸。其中澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1361.2萬噸，周環(huán)比減少127.4萬噸，發(fā)往中國1100.3萬噸，周環(huán)比減少142.2萬噸。巴西鐵礦石發(fā)貨總量為732.2萬噸，周環(huán)比增加147.6萬噸。另外，7月14日Mysteel統(tǒng)計全國45個港口鐵礦石庫存為14320萬噸，周環(huán)比增加33萬噸。

Mysteel統(tǒng)計64家樣本鋼廠進口礦平均可用天數(shù)27.4天，環(huán)比兩周前增加0.2天，國產(chǎn)礦平均可用天數(shù)9.1天，環(huán)比兩周前增加0.6天，綜合計算燒結(jié)礦庫存總水平為26.0天，環(huán)比兩周前增加0.8天，當前鋼廠仍以按需補庫為主。

圖表3：鋼廠庫存綜合使用天數(shù)