一直以來，養(yǎng)老保險相關(guān)的稅收優(yōu)惠政策都是只聞樓梯聲，沒有見到真正的實操落地。7月4日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險的若干意見》（以下簡稱《意見》）明確，2017年底前啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，這次為稅延養(yǎng)老險試點正式敲定了時間表。有業(yè)內(nèi)專家呼吁，應(yīng)建立雙重稅收優(yōu)惠模式，滿足商業(yè)養(yǎng)老保險發(fā)展的實際需求。

年底前啟動試點

商業(yè)養(yǎng)老保險是商業(yè)保險機構(gòu)提供的，以養(yǎng)老風(fēng)險保障、養(yǎng)老資金管理等為主要內(nèi)容的保險產(chǎn)品和服務(wù)，是養(yǎng)老保障體系的重要組成部分。發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險，對于健全多層次養(yǎng)老保障體系，促進養(yǎng)老服務(wù)業(yè)多層次、多樣化發(fā)展，應(yīng)對人口老齡化趨勢和就業(yè)形態(tài)新變化，進一步保障和改善民生，促進社會和諧穩(wěn)定等具有重要意義?？梢哉f，這次國務(wù)院在支持商業(yè)養(yǎng)老保險方面提出了比較明確的要求。其中的亮點之一，《意見》明確2017年底前啟動個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，并支持符合條件的商業(yè)保險機構(gòu)積極參與個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點。

據(jù)了解，目前我國正在建立養(yǎng)老保障體系的三個支柱，分別是基本養(yǎng)老保險、包括企業(yè)年金和職業(yè)年金在內(nèi)的補充養(yǎng)老保險以及個人稅收遞延型養(yǎng)老計劃。所謂的個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險，是由保險公司承辦的一種商業(yè)養(yǎng)老年金的保險。社會公眾投?？梢韵硎芤欢ǔ潭壬蟼€人稅收延遲繳納的優(yōu)惠。而政府通過稅收延遲繳納的激勵來籌集養(yǎng)老金，建設(shè)或者豐富保障體系，成為國際社會的通行做法。

能夠查閱的最新資料顯示，截至2015年底，我國第一支柱基本養(yǎng)老金規(guī)模3.5萬億元，占養(yǎng)老金資產(chǎn)比重的比例是79%，企業(yè)年金的規(guī)模是0.93萬億元，占養(yǎng)老金資產(chǎn)比重的比例為20.9%，個人養(yǎng)老金的規(guī)模則為0。反觀發(fā)達(dá)國家，第二支柱、第三支柱已經(jīng)逐漸成為養(yǎng)老金體系的主體。在我國，單單依靠基本養(yǎng)老金作為第一支柱及第二支柱的企業(yè)年金已難以支撐養(yǎng)老保障體系的重?fù)?dān)，第三支柱的建設(shè)迫在眉睫。

呼吁雙重稅收優(yōu)惠

事實上，早在2009年，國務(wù)院就曾明確提出來要探索發(fā)展個稅遞延的養(yǎng)老保險。2014年《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干意見》提出，適時開展個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點，并計劃于2015年開展試點。

作為惟一可享受稅收優(yōu)惠政策的人身險產(chǎn)品，在稅優(yōu)健康險開發(fā)初期，保險業(yè)普遍的觀點認(rèn)為，商業(yè)健康險將成為一大藍(lán)海。自2015年8月，針對個人稅收優(yōu)惠型健康險業(yè)務(wù)新規(guī)出臺，分批對保險公司放行，其中的亮點在于產(chǎn)品設(shè)計采取萬能險方式，包含醫(yī)療保險和個人賬戶積累，也明確了納稅人可以帶病投保。具體的標(biāo)準(zhǔn)則從納稅人收入中稅前列入年度金額不超過2400元，也就是說每月不超過200元，醫(yī)療保險的保險金額不低于20萬元，醫(yī)療保險簡單賠付率不得低于80%。

這一看似通過稅收優(yōu)惠來推動商業(yè)健康險發(fā)展的模式，在北京、上海、天津、重慶等31個城市試運行一年多后，成績并不突出。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2017年3月31日，全國稅延型健康險保單總件數(shù)為67272件，總保費約為1.18億元。這表明，如此大規(guī)模在全國各重點城市推行的稅優(yōu)健康險還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有調(diào)動起個人、企業(yè)的積極性?！皩?dǎo)致上述情況的原因有很多方面，比如政策宣傳力度不大、政策的優(yōu)惠力度不夠、產(chǎn)品設(shè)計缺乏吸引力、銷售渠道有限等問題?！蹦祥_大學(xué)風(fēng)險管理與保險系教授朱銘來認(rèn)為，就優(yōu)惠力度方面，目前每月200元納入免稅額，納稅人普遍感到額度太小，不過影響的因素較為復(fù)雜，涉及到多個部門，應(yīng)當(dāng)與稅務(wù)、社保部門進一步溝通。稅優(yōu)健康險產(chǎn)品投保環(huán)節(jié)多，再加上代扣代繳的稅收征繳體制，導(dǎo)致投保流程復(fù)雜、時間長。

如何擺脫目前這種尷尬的局面，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授兼博士生導(dǎo)師朱俊生認(rèn)為，要建立雙重稅收優(yōu)惠模式，提高商業(yè)養(yǎng)老保險的需求。一方面，實行EET的稅收優(yōu)惠模式，即繳費和投資環(huán)節(jié)不繳稅，領(lǐng)取環(huán)節(jié)繳稅，發(fā)揮稅收遞延的激勵作用。EET模式的不足在于，由于我國工資、薪金所得的納稅人規(guī)模較小，目前約為2800萬人，實際享受稅收優(yōu)惠的人群很有限。另外，EET模式對參加納稅的中等收入人群的實質(zhì)意義較小，很難吸引其購買商業(yè)養(yǎng)老保險。另一方面，考慮到EET模式的上述不足以及我國非正規(guī)部門就業(yè)人數(shù)較多的現(xiàn)實，可以同時實施TEE的稅收優(yōu)惠模式，即稅后繳費，投資和領(lǐng)取環(huán)節(jié)均不繳稅。這將有助于增加養(yǎng)老金賬戶持有人的選擇，擴大其覆蓋面，提高稅收優(yōu)惠政策的惠及范圍，提升商業(yè)養(yǎng)老保險的需求。

商業(yè)養(yǎng)老險支持境外投資

“保險資金的特點是期限長、規(guī)模大、來源穩(wěn)定,注重長期投資、價值投資、穩(wěn)健投資和責(zé)任投資?！敝袊ｋU資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長曹德云曾表示,這決定了保險資金在現(xiàn)在和未來都將是養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)投資和養(yǎng)老基金管理的重要力量。

《意見》明確，支持商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃、不動產(chǎn)投資計劃、資產(chǎn)支持計劃、保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等形式，參與重大基礎(chǔ)設(shè)施、棚戶區(qū)改造、新型城鎮(zhèn)化建設(shè)等重大項目和民生工程建設(shè)，服務(wù)科技型企業(yè)、小微企業(yè)、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、生活性服務(wù)新業(yè)態(tài)等發(fā)展，助力國有企業(yè)混合所有制改革；發(fā)揮商業(yè)保險機構(gòu)作為資本市場長期機構(gòu)投資者的積極作用，依法有序參與股票、債券、證券投資基金等領(lǐng)域投資，為資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展提供長期穩(wěn)定資金支持，規(guī)范有序參與資本市場建設(shè)。

在風(fēng)險可控前提下，《意見》指出，將穩(wěn)步發(fā)展商業(yè)養(yǎng)老保險資金境外投資業(yè)務(wù)，合理配置境外資產(chǎn)，優(yōu)化配置結(jié)構(gòu)。支持商業(yè)養(yǎng)老保險資金通過相關(guān)自貿(mào)試驗區(qū)開展境外市場投資；按照商業(yè)可持續(xù)原則，有序參與絲路基金、亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行和金磚國家新開發(fā)銀行等主導(dǎo)的投資項目，更好服務(wù)國家“走出去”戰(zhàn)略。

值得關(guān)注的是，國務(wù)院還將鼓勵商業(yè)保險機構(gòu)投資養(yǎng)老服務(wù)產(chǎn)業(yè)。發(fā)揮商業(yè)養(yǎng)老保險資金長期性、穩(wěn)定性優(yōu)勢，遵循依法合規(guī)、穩(wěn)健安全原則，以投資新建、參股、并購、租賃、托管等方式，積極興辦養(yǎng)老社區(qū)以及養(yǎng)老養(yǎng)生、健康體檢、康復(fù)管理、醫(yī)療護理、休閑康養(yǎng)等養(yǎng)老健康服務(wù)設(shè)施和機構(gòu)，為相關(guān)機構(gòu)研發(fā)生產(chǎn)老年用品提供支持，增加養(yǎng)老服務(wù)供給。鼓勵商業(yè)保險機構(gòu)積極參與養(yǎng)老服務(wù)業(yè)綜合改革試點，加快推進試點地區(qū)養(yǎng)老服務(wù)體系建設(shè)。

最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前,共有8家保險公司投資了28個保險養(yǎng)老社區(qū)項目,計劃投資金額近670億元,實際已投資金額超過237億元,全部建成時可以提供33萬張床位。預(yù)計到2020年,保險機構(gòu)向養(yǎng)老服務(wù)領(lǐng)域的直接投資規(guī)?？蛇_(dá)到1萬億-3.5萬億元。