在股市里面你不學(xué)習(xí)，有人學(xué)習(xí)，那么學(xué)習(xí)的人就比你搶錢快， 在股市里，你不進步，有人進步，那么你就注定會被淘汰，“物競天擇 ，適者生存”，股市是個充滿硝煙的無形戰(zhàn)場。想提高自己核心競爭力的，那你只有學(xué)習(xí)。

成交量的形態(tài)

一、縮量

縮量是指市場成交清淡，多數(shù)投資者對市場后期走勢十分認(rèn)同，意見十分一致。通常有兩種情況，第一種情況是投資者都看淡后市，造成只有人賣，卻沒有人買，所以急劇縮量；第二種情況是投資者都看好后市，只有人買，卻沒有人賣，所以又急劇縮量?？s量一般發(fā)生在趨勢的中期，大家都對后市走勢十分認(rèn)同，當(dāng)遇到下跌縮量，就應(yīng)堅決出局，等量縮到一定程度，開始放量上攻時再買入。同樣，遇到上漲縮量時就應(yīng)堅決買進，持股待漲，等股價上沖乏力，有巨量放出的時候再賣出。如圖1-5所示。

圖1-5　縮量（銀泰資源）

二、放量

放量一般發(fā)生在市場趨勢發(fā)生轉(zhuǎn)折時的轉(zhuǎn)折點處，市場各方力量對后市分歧逐漸加大：一部分投資者堅決看空后市的同時，另一部分投資者卻對后市堅決看多；一些投資者紛紛拋售的同時，另一部分投資者卻在大手筆吸納。如圖1-6所示。不過，相對于縮量來講放量的真實性并不可靠，因為這個量完全可以由莊家自買自賣產(chǎn)生。作為投資者，要學(xué)會結(jié)合不同的指標(biāo)以及股價相對的價位進行分析。只要分析透了主力的用意，就可以靈活應(yīng)對。

圖1-6　放量

三、突放巨量

突放巨量可以發(fā)生在任何階段，在上漲過程中的突放巨量通常表明多方的力量已使用殆盡，后市繼續(xù)上漲將很困難；而下跌過程中突放巨量一般多為空方力量的最后一次集中釋放，后市繼續(xù)深跌的可能性很小，短線的反彈可能就在眼前了；如果遇到逆勢突然放量，在市場一片喊空聲之時放量上攻，這類個股往往曇花一現(xiàn)只有一兩天的行情，隨后反而加速下跌，使許多在放量上攻當(dāng)天追高的投資者被套牢，而如果是突破某一重要形態(tài)的放量，則往往說明形態(tài)成立，后市將沿著形態(tài)固有的發(fā)展趨勢進行。

如圖1-7所示的旗濱集團，在一段時期的下跌之后，收出一根長下影線，次日便突放巨量，連續(xù)上穿三條均線，接著成交量依然保持放量的狀態(tài)，這說明股價探底成功，即將開始新一輪的漲勢。

圖1-7　突放巨量（旗濱集團）

四、溫和放量

溫和放量是指個股的成交量在前期持續(xù)低迷之后，突然出現(xiàn)一個類似“山形”的連續(xù)溫和放量形態(tài)。個股出現(xiàn)這種情況一般表明有實力資金在介入，個股在底部出現(xiàn)溫和放量之后，股價會隨量上升，量縮時股價會適當(dāng)調(diào)整。調(diào)整持續(xù)一段時間后，股價的上漲會逐步加快。投資者需要注意的是，當(dāng)股價溫和放量上揚之后，其調(diào)整幅度不宜低于放量前期的低點，因為調(diào)整如果低過了主力建倉的成本區(qū)，說明市場的拋壓還是很大，后市調(diào)整的可能性就較大。成交量溫和放大的直觀特征就是量柱頂點的連線呈現(xiàn)平滑的拋物線形上升，線路無劇烈的拐點。換手率應(yīng)該在3％～5％。溫和放大的原因是隨著吸籌的延續(xù)，外部籌碼日益稀少，從而使股票價格逐步上升，但因為是主力有意識地吸籌，所以在其刻意調(diào)控之下，股價和成交量都被限制在一個溫和變化的水平，以防止引起市場的關(guān)注。

圖1-8　溫和放量（遠興能源）

需要注意的是不同位置的溫和放量有著完全不同的技術(shù)意義，其中在相對低位和長期地量后出現(xiàn)的溫和放量才是最有技術(shù)意義的。溫和放量有可能是長線主力的試探性建倉行為，所以雖然也許會在之后出現(xiàn)一波上漲行情，但一般還是會走出回調(diào)洗盤的走勢。

成交量也有形態(tài)，當(dāng)成交量構(gòu)筑圓弧底，而股價也形成圓弧底時，往往表明該股后市將出現(xiàn)較大的上漲機會。無論怎樣，成交量只是影響市場的幾大要素之一。市場是一個有機的整體，投資者絕不可把它們分開來看，只有綜合分析、綜合判斷，得出的結(jié)論才會更準(zhǔn)確。

成交量的運用

地量地價

地量地價是指個股（或大盤）在成交量非常少的情況下，其股價（或大盤指數(shù)）也創(chuàng)出了階段性的新低現(xiàn)象。它常出現(xiàn)在長期下跌的末期，是一種股市里的特殊現(xiàn)象。所謂“地量”，是指股票（或大盤）創(chuàng)下了一直下跌以來的最少成交量；所謂“地價”，是指股票（或大盤）創(chuàng)造了一直下跌以來的最低價位。

如果股價在一直下跌的過程中，沒有出現(xiàn)過持續(xù)的帶量下跌或階段性的帶量下跌過程，那么即使是出現(xiàn)了所謂的地量地價，也并不意味著市場已經(jīng)出現(xiàn)了底部。因為空頭的下跌能量還沒有釋放出來，市場后續(xù)下跌的可能性很大。一般來說，市場要一直跌到多頭徹底喪失信心，跌勢才有可能會停止，地量地價才有可能會出現(xiàn)。地量出現(xiàn)之后，可能會馬上出現(xiàn)地價，也可能在股價繼續(xù)下行后再出現(xiàn)地價，不好確定。但地量一旦出現(xiàn)，就必須引起交易者注意，因為下一步可能就會出現(xiàn)量增價平的建倉跡象了。

真正的地量地價通常意味著趨勢跌無可跌了，是市場行為的真實表現(xiàn)，也是主力在成交量中唯一不可做假的地方，因為主力可以虛增成交量，但卻無法減少市場上的成交量。需要說明的是，交易者在判斷地量地價時，需要從較長的時間周期來觀察，比如趨勢下跌了半年或一年后，此時觀察地量地價方顯成效。

下圖是大盤在2008年11月的走勢圖，當(dāng)日成交額僅200億元時，出現(xiàn)底位點數(shù)1 664。

量增價漲

量增價漲是指個股（或大盤）在成交量增加的情況下，其股價（或大盤指數(shù)）出現(xiàn)較大漲幅的現(xiàn)象，它意味著多、空雙方意見發(fā)生較大的分歧，但多方仍占上風(fēng)。

如果當(dāng)時股價處于階段性的底部，量增價漲往往是多方開始進攻的表現(xiàn)，也是多方積極看好后期走勢的寫照。由于主力急需籌碼而散戶不看好后市，于是在價格一路上漲的情況下，浮動籌碼會不斷涌出，導(dǎo)致成交量增大而價格同步上漲的現(xiàn)象。

如果當(dāng)時股價處于上升趨勢中，量增價漲意味著多方不斷突破關(guān)鍵阻力位的拋壓，不斷消化市場空頭的力量，使股價得以繼續(xù)上漲。這樣的量增價漲往往是趨勢繼續(xù)上漲的健康現(xiàn)象。

如果當(dāng)時股價處于階段性的頂部，量增價漲則往往是主力對敲出貨的前兆。大量拋單才會造成大成交量，高位的籌碼往往集中于主力手中，大量的拋單只有主力可以提供，而散戶又很難承接這些籌碼，必然會導(dǎo)致股價下跌?？墒乾F(xiàn)在股價卻反而上漲，所以主力對敲拉升是合理的解釋。否則就是市場當(dāng)時過于狂熱，買入者陷入了瘋狂的境地，這往往會導(dǎo)致“天量天價”的極端現(xiàn)象。見此狀況，交易者需要提高警惕。

下圖是000663在2008年年末到2009年年初的K線圖。有幾個階段很清楚地對應(yīng)著價增量長的情況，顯示當(dāng)時多頭掌握局面。

量增價平

量增價平是指個股（或大盤）在成交量增加的情況下，其股價（或大盤指數(shù)）卻一直沒有什么漲幅的現(xiàn)象，它意味著多、空雙方的意見分歧比較大，但誰也沒制住誰。

如果當(dāng)時股價處于階段性的底部，或出現(xiàn)了地量地價的極端情形，那么此時的量增價平往往是多頭開始進場的表現(xiàn)。由于是建倉階段，所以主力的吃貨行為比較保守，沒有引起股價過多的漲幅，但是卻承接了空方的大部分拋單，導(dǎo)致成交量增大而價格不漲的現(xiàn)象。此時并不意味著跌勢停止，有時主力為了建倉的需要，會拿著剛買的籌碼反手打壓股價，迫使更低的籌碼出現(xiàn)。因此，小資金的交易者不宜在此時進場，而大資金的交易者則可以同步建倉。

如果當(dāng)時股價處于階段性的頂部，量增價平則往往是空頭開始發(fā)力的表現(xiàn)。當(dāng)股價有了較大的漲幅后，盡管多方的熱情仍然高漲，但空方出于套現(xiàn)的需要而開始拋售，導(dǎo)致股票會出現(xiàn)成交量增大而價格上不去的現(xiàn)象。此時，沒有股票的交易者要持幣觀望，而有股票的交易者則應(yīng)考慮減倉或平倉。

下圖是600884在2007年下半年的走勢圖。在6月22日該股高位放量，而最終幾乎收平盤，這是主力出貨的一種表現(xiàn)。

天量天價

天量天價是指個股（或大盤）在成交量巨大的情況下，其股價（或大盤）也創(chuàng)出了新高的現(xiàn)象，這是量增價漲的極端形式。它常出現(xiàn)在長期上漲的末期，也是一種股市里的特殊現(xiàn)象。所謂“天量”，是指股票（或大盤）創(chuàng)下了一直上漲以來的最大成交量；所謂“天價”，是指股票（或大盤）創(chuàng)造了一直上漲以來的最高價位。

如果股價處于高價位區(qū)間，由于主力對敲的行為，或者市場極度瘋狂的行為，往往都會造成在創(chuàng)出歷史性的巨大成交量時，股價也創(chuàng)出歷史性的新高現(xiàn)象。這往往是盛極而衰的前兆，當(dāng)所有看漲的人都買入后，市場即失去了繼續(xù)爬高的力量。見此狀況，交易者要考慮減倉了。

有時候，當(dāng)股票創(chuàng)出歷史性的大量時，股價也在繼續(xù)攀高，交易者可能會以為“天量天價”出現(xiàn)了，應(yīng)該趕緊回避。事實上，此時的天量天價可能只是階段性的一個小高潮。這里的巨量出現(xiàn)，往往是多、空雙方意見分歧巨大的表現(xiàn)，但也有可能是主力有備而來、志在高遠的表現(xiàn)。如果拋出的都是散戶而買入的卻是主力，那么即使出現(xiàn)所謂的天量天價，股價依然會繼續(xù)上漲，直至后面出現(xiàn)真正的天量天價。同時，交易者需要注意，量價配合過程具有一定的滯后性，天量出現(xiàn)之后不一定馬上就會出現(xiàn)天價，也不一定必然會出現(xiàn)天價。所以，交易者不要抱著不見天量天價就不出貨的想法。

下圖是002064在2008年下半年的K線圖。主力利用反彈出貨，走出了7月10日天量天價的圖形。

成交量信息

1 多空交鋒的力度

成交量最簡單、最直接地體現(xiàn)了多空雙方的交鋒力度。量能放大，說明多空雙方交鋒較為激烈；量能縮小，則說明多空雙方交鋒趨于平緩。在結(jié)合價格走勢的基礎(chǔ)上，了解多空雙方的交鋒力度是十分重要的。

例如：當(dāng)股市或個股處于持續(xù)下跌后的低點位置時，此時，若多空雙方交鋒力度明顯增強，則極有可能是買盤入場意愿較強，同時也面臨著較大的短期壓力，但無論如何，這是一個好的信號，它告訴股民：多空雙方開始采取明確的行動，價格走勢的轉(zhuǎn)向也將呼之欲出。又如：在個股走勢平緩、波瀾不驚的背景下，若此時的成交量突然大幅度放出，則往往預(yù)示著這種平靜的走勢將要被打破，至于個股是將要突破上行，還是將要破位下行，則取決于個股當(dāng)前所處的位置區(qū)間及同期的市況。

如圖2-1所示為南京熊貓2011年1月13日至2011年6月21日期間走勢圖，如圖中箭頭標(biāo)注所示，此股當(dāng)日出現(xiàn)了一根大陽線，這使得股價接近于前期橫盤窄幅震蕩區(qū)的價位，大量籌碼處于相對解套狀態(tài)，當(dāng)日的巨幅放量說明多空雙方交鋒異常激烈，這正是市場解套拋壓極為沉重的標(biāo)志。結(jié)合此股的整體走勢形態(tài)并不好，股民可以預(yù)計個股短期內(nèi)或?qū)⒃诮馓讙亯杭胺旮哔u盤的雙重打壓下而出現(xiàn)下跌，因而，這種放量是一個危險的信號。

圖2-1　南京熊貓2011年1月13日至2011年6月21日期間走勢圖

2 上漲的源動力

價格走勢只是方向，成交量才是動力。量價分析的實質(zhì)其實就是動力與方向的分析?！氨娙耸安窕鹧娓摺?，表示上漲勢頭仍在延續(xù)；如果股市或個股在上升，但成交量卻在縮小，這意味著升勢已到了“曲高和寡”的地步，是價格走勢將要調(diào)頭向下的信號；反過來，價位下跌，而成交量大增，“墻倒眾人推”，顯示跌勢風(fēng)云初起；價位續(xù)跌，但成交量越來越小，反映跌勢已差不多無人敢跟進了，這是價格走勢將要止跌回升的信號。

成交量的動力性更多地體現(xiàn)在股市或個股的上漲走勢中，此時，量能的不斷放大說明場外買盤資金介入積極、且力度不斷增強，這正是保障股市或個股不斷上漲的源動力。反之，對于下跌走勢來說，并不需要太多的賣盤涌出，只要此時場外的買盤入場意愿相對較差，則跌勢就可以持續(xù)下去，跌時無須放量，這也正是股民在實盤操作中應(yīng)加以注意的。

如圖2-2所示為寧波華翔2010年5月17日至2010年11月11日期間走勢圖，如圖中虛線標(biāo)注所示，在此股不斷上漲的過程中，成交量整體呈不斷放大的變化方式，這正是個股上漲動力較為充足的體現(xiàn)。而且，對于絕大多數(shù)的個股來說，在上漲時，都具有這種放量的形態(tài)，這是因為上漲時要有更多的場外買盤介入來承接場內(nèi)獲利拋壓資金的離場，這些大力介入的場外買盤資金會通過量能的放大形態(tài)呈現(xiàn)出來，這也是成交量成為個股上漲源動力的原因所在。

圖2-2　寧波華翔2010年5月17日至2010年11月11日期間走勢圖

3 走勢反轉(zhuǎn)的信號

技術(shù)分析領(lǐng)域有一句經(jīng)典的話：“量在價先。”這句話是說，在價格走勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)折（短線轉(zhuǎn)折或中長線轉(zhuǎn)折）時，成交量往往會首先出現(xiàn)異動。其實，量價分析正是通過不同的價格走勢與量能形態(tài)的組合來分析市況轉(zhuǎn)變、進而把握價格走向的。不同的量價關(guān)系（如“價升量增”、“價跌量縮”等）蘊含了不同的市場含義，也預(yù)示了價格后期的不同走向?？梢哉f，成交量蘊含了豐富的交易信息，股民在結(jié)合價格走勢的前提下，是可以通過成交量的變化情況準(zhǔn)確地預(yù)測出價格后期走勢的。

如圖2-3所示為棟梁新材2009年8月26日至2010年1月27日期間走勢圖，如圖中細箭頭標(biāo)注所示，此股在上升途中出現(xiàn)了一波快速的下跌走勢，此時的個股雖然累計漲幅較大，但上升形態(tài)并沒有被完全破壞，因而，僅從價格走勢觀察，難以判斷個股是否升勢已經(jīng)見頂。

圖2-3　棟梁新材2009年8月26日至2010年1月27日期間走勢圖

然而，如果換個角度，對個股走勢的把握就會明顯準(zhǔn)確，如圖中粗箭頭標(biāo)注所示，在個股這一波回調(diào)時的初期，可以看到，連續(xù)兩個交易日的下跌幅度極大，而且這兩日的量能大幅度放出。這說明造成此股出現(xiàn)這一波快速、深幅下跌走勢的根源在于大量的拋盤涌出，而這種市況出現(xiàn)在持續(xù)上漲后的高位區(qū)時，它正是個股升勢受阻、中期頂部出現(xiàn)的典型標(biāo)志。可以說，通過這種量價配合關(guān)系，隨后的實盤操作就容易展開了。隨后的正確操作思路應(yīng)該是及時逢高賣股離場，保住利潤，規(guī)避頂部出現(xiàn)的風(fēng)險。跟蹤此股，發(fā)現(xiàn)它隨后果然出現(xiàn)了大跌，而通過成交量的異動，股民可以提前于高點賣出。

4 揭示主力行為

主力影響、甚至主導(dǎo)著個股的行情，而成交量正是暴露主力控盤行為的重要線索。主力對個股的一輪控盤過程可以分為吸籌、拉升、洗盤、出貨等一系列的環(huán)節(jié)，在每一個控盤環(huán)節(jié)中，主力都有不同的任務(wù)要去完成。由于主力進出力度較大、手中持籌數(shù)量較多，這就會改變個股籌碼的原有供求情況，也會造成多空交鋒情況的變化，只要善于分析，就可以從中發(fā)現(xiàn)重要信息。

例如：在吸籌環(huán)節(jié)，由于市場回暖或場外資金介入等因素，此時留給主力低位買入的時間并不多，因而，主力多會進行大力度的買入，由于主力所需要的大量籌碼也不是原有的成交量所能提供的，這勢必會使得個股出現(xiàn)明顯的放量。同時，由于主力在吸籌時大大改變了籌碼原有的供求關(guān)系，從而也會促成個股的股價重心上移。又如：當(dāng)主力大力吸籌之后，此時，大量的籌碼被鎖定在主力手中，因而，在拉升個股時，市場的獲利拋壓較輕，此時的個股并不會出現(xiàn)明顯的放量。如果僅憑“經(jīng)典量價理論”的觀點來看，縮量上漲自然是不健康的，而不健康的上漲又能漲多少呢？其實主力完全可以在控盤的情況下實現(xiàn)縮量拉升，因而，通過成交量，可以發(fā)現(xiàn)主力的行為。

如圖2-4所示為雪萊特2010年8月24日至2011年5月17日期間走勢圖，此股在一波上漲走勢中，其成交量呈現(xiàn)出明顯的異常表現(xiàn)，此時的成交量不僅放大規(guī)模明顯，而且忽大忽小，很明顯，這種異動的量能形態(tài)并不是市場正常、連續(xù)交投的結(jié)果，它與主力資金從中積極參與有關(guān)。

通過量能形態(tài)的明顯異常，了解到有主力資金入駐此股，并且在其中積極地運作。此時，股民需要做的就是分析主力的市場行為及動機。結(jié)合此股當(dāng)前正處于高位盤整的震蕩走勢中，且當(dāng)前的明顯放量上漲給人一種此股買盤充足的表象，因而，可以認(rèn)為這是主力資金對倒誘多的操盤手法，在實盤操作中，不宜追漲買入。

圖2-4　雪萊特2010年8月24日至2011年5月17日期間走勢圖

炒股絕非運氣，沒有技術(shù)和方法很容易套牢。要想在這個市場中頑強地生存下來，絕不是一件簡單的事情。大家要不斷總結(jié)學(xué)習(xí)，只有深刻的了解市場，理解股市的規(guī)律，才可以長期生存。

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