2016年08月18日 16:45來源：紅刊財(cái)經(jīng)作者：孟洪濤

    當(dāng)確定一個(gè)股票下跌暫時(shí)中止以后，在抄底之前必須看到這個(gè)股票表現(xiàn)出即將上漲的強(qiáng)勢特征。確定熊市終止的過程我們討論過，它們是初次支撐（PS），恐慌拋售（SC），自動反彈（AR）和二次測試（ST）。經(jīng)過這個(gè)終止過程之后，市場有可能進(jìn)入吸籌階段，在吸籌階段我們必須看到這個(gè)股票在同一板塊里，或者和大盤比較，都表現(xiàn)出現(xiàn)相對強(qiáng)勢的特征。那么在哪里觀察這些強(qiáng)勢特征呢？

    當(dāng)下跌被阻止后，我們傾向的假設(shè)是，價(jià)格進(jìn)入吸籌階段，為接下來的上漲趨勢做準(zhǔn)備。吸籌階段是個(gè)交易區(qū)間，是CM為了控制成本而設(shè)立的。這個(gè)假設(shè)的前提是：在下跌被阻止后，價(jià)格表現(xiàn)出相對強(qiáng)勢的特征，否則會繼續(xù)原來的下跌趨勢。

    這種相對強(qiáng)勢的識別方式是：1.在區(qū)間內(nèi)，與同板塊的股票或者其他股票相比，這個(gè)股票的上漲幅度和回落幅度的強(qiáng)弱。2. 除了與其他股票相比，這個(gè)股票自身的價(jià)量行為也非常重要。強(qiáng)勢特征的價(jià)量行為是以下行為的組合：上漲是寬幅上漲的陽線，伴隨增加的成交量，說明上漲輕松；與上漲相比，回調(diào)是窄幅回調(diào)，并且成交量低，說明下跌很費(fèi)力。

    如果要尋找交易時(shí)機(jī)，我們應(yīng)該放棄那些處于交易區(qū)間，并且上漲費(fèi)力而下跌輕松的股票。這里用的費(fèi)力和輕松，關(guān)系到雙方壓力。比如上漲費(fèi)力，是說明買家非常努力，但是對方（賣盤控制市場）實(shí)在太強(qiáng)，而賣盤強(qiáng)的結(jié)果是價(jià)格會回落。

    當(dāng)我們觀察下跌趨勢的時(shí)候，一旦發(fā)現(xiàn)價(jià)格開始進(jìn)入交易區(qū)間，我們不能立刻說下降的力量沒有了。這個(gè)時(shí)候的市場背景是一種競爭關(guān)系：交易區(qū)間與下跌趨勢都想控制市場。在競爭中，交易區(qū)間想保持住并終止下跌趨勢，下跌趨勢想要恢復(fù)下跌。我們?nèi)绻獙ふ易龆嘟灰讬C(jī)會，必須等待交易區(qū)間贏得了這場競爭。

 
    要想識別交易區(qū)間是否勝出，我們首先要關(guān)注之前的下跌趨勢線，在威科夫理論中也叫作供應(yīng)線。供應(yīng)線是假設(shè)在供應(yīng)線附近有很多賣盤，一旦這些賣盤被需求全部吸收，也叫突破供應(yīng)線，說明市場的強(qiáng)勢特征開始出現(xiàn)。突破之前，價(jià)格會小幅度接近供應(yīng)線，然后停在那里幾天，試探是否有大量賣盤從此進(jìn)入市場。如果價(jià)格回落是窄幅，而且遞減成交量，說明下跌沒有恢復(fù)力量，那么下一步價(jià)格應(yīng)該突破供應(yīng)線。正常的突破表現(xiàn)形式是寬幅陽線，伴隨擴(kuò)大的成交量。突破供應(yīng)線之后，如果價(jià)格回落是小碎步，而且拒絕回到供應(yīng)線之下，說明交易區(qū)間贏得了這場競爭，市場的下跌趨勢被打破。

    另外一個(gè)在區(qū)間內(nèi)價(jià)格的強(qiáng)勢特征是提高了的支撐位。在區(qū)間內(nèi)，如果價(jià)格回落停在原支撐之上并形成新的支撐，說明買家愿意把收購成本提高，就是說愿意出高價(jià)。這種出高價(jià)的行為說明了買家的一種讓步態(tài)度，或者說買家接受了漲價(jià)的這個(gè)事實(shí)。這種情況說明價(jià)格準(zhǔn)備好向上沖出交易區(qū)間。這時(shí)候如果在高支撐位出現(xiàn)spring, 我們可以進(jìn)場做多。

    我們知道，沖出交易區(qū)間在威科夫理論中叫作越過小溪（JOC），JOC所在的這一波叫做SOS。JOC之后的窄幅低量回測突破點(diǎn)（LPS），給了我們又一個(gè)進(jìn)場機(jī)會。如果這個(gè)回落又進(jìn)入?yún)^(qū)間，也沒有問題，只要它停在上面說的高支撐位，我們也可以進(jìn)場。再一個(gè)可能的進(jìn)場位置是價(jià)格回落到SOS那波的50%位置（LPS）。威科夫常用50%的回調(diào)來確定價(jià)格的牛熊傾向，只要回調(diào)高于前面一波的50%，說明上漲的勢頭沒有被打破。下面是上述理論在目前上證日線中的應(yīng)用：

     
    8月15日的JOC引起公眾騷動，結(jié)果16日很多人跟進(jìn)。但是16日當(dāng)天遇到大量賣盤流入市場，這一天的提醒估計(jì)很快會被公眾忘記，特別是再出現(xiàn)陽線突破的情況，他們會完全忘記這一天的警告而繼續(xù)追高。市場接下來會回調(diào)，能否有買入時(shí)機(jī)，關(guān)鍵看回調(diào)過程中賣盤是否遞增。

    發(fā)現(xiàn)價(jià)格的強(qiáng)勢特征，無論是在吸籌階段還是在震蕩階段，都能提前給出突破后的方向從而避免了盲目做突破的交易習(xí)慣。如果我的威科夫理論文章中有任何沒有解釋明白的地方，歡迎大家用郵件聯(lián)系我：zibencity@qq.com。