恒瑞研發(fā)日后的思考

奔跑在成長路上 2021-12-26

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2021年10月20號，恒瑞針對投資者舉辦首次恒瑞醫(yī)藥研發(fā)日開放日。作為一家國內(nèi)創(chuàng)新型龍頭企業(yè)，面對集采的壓力，第一次向資本市場低頭。正如董事長孫飄揚在報告上所說的“我們從來沒有想過資本市場會給我們那么大的壓力”。20年前恒瑞上市的時候拿了4.79億元，20年來分了那么多錢（47.15億元），這是怎么助力的，是反助力吧？倒是給了我們很多壓力。從恒瑞研發(fā)日上，我們可以直觀的了解恒瑞的研發(fā)戰(zhàn)略布局、研發(fā)概況、創(chuàng)新研發(fā)進展、轉(zhuǎn)化醫(yī)學布局和進展、臨床研發(fā)管線?？偟膩碚f，恒瑞未來發(fā)展還是聚焦差異化研發(fā)，差異化的分子設計和差異化的臨床開發(fā)。重大戰(zhàn)略依然是創(chuàng)新和國際化。作為恒瑞的領軍人物加靈魂人物，重新披掛上任的孫飄揚，面對利潤、創(chuàng)新和國際化，選擇了放棄財務平衡。

在中國的醫(yī)藥行業(yè)中，從資本市場到制藥圈，聚焦點一直是誰會成為中國的羅氏或諾華？目前來看，恒瑞和百濟神州都有可能，但是誰前誰后，目前來看，恒瑞最有可能，但是新興和傳統(tǒng)的碰撞，迅速和穩(wěn)步的對比，再加持醫(yī)藥政策和資本市場的“光環(huán)”，未來只能說還有一定的可及性和可能性。

從恒瑞的研發(fā)日來看，恒瑞仍老而彌堅，但很有魄力去重新出發(fā)，把自己擺在Biotech的位置上，向百濟神州靠攏，好像資本和市場并不能接受這種變革，因為一直以來，對恒瑞的苛求都是：不可虧損，凈利潤不能低于20%，更過分的是研發(fā)、license-out和BD（Business Development）都不能落后。事實上，無論是BD上的動作還是研發(fā)日當天各位高管的報告，都能看出恒瑞在逐步擁抱資金市場。我個人只能認為，恒瑞的發(fā)展史可以暫時看作整個中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的縮影?，F(xiàn)實當中，又有多少制藥企業(yè)在等“米”下鍋，又有多少企業(yè)被迫割讓股權(quán)，流干心血。

通常認為能推動制藥企業(yè)前進的一直以來就是科學和資本。21世紀的中國醫(yī)藥行業(yè)，沒有上層合理規(guī)劃，有沒有方向作為指導。只知道發(fā)改委老是壓價，缺醫(yī)少藥等等。再加上外資企業(yè)的涌入，很多“老牌”制藥企業(yè)也是沒譜。在這樣的背景下，孫飄揚拾起了連云港制藥廠這個爛攤子，也就是恒瑞的前身。白手起家，積累資本。他的做法很簡單，以“人”為本，花大價錢去TOP藥企里挖人。剛開始，恒瑞進展如火如荼，2005年在新藥立項上上布局阿帕替尼、艾瑞昔布和幾個抗生素。但是卡住脖子當時鄭筱萸掌管的藥監(jiān)局，拿錢不辦事。所以，恒瑞重心放在了體系化建設上。為后續(xù)發(fā)展積累力量。2009年，基藥目錄和全民醫(yī)保實施，創(chuàng)新藥重大專項啟動，很多人意識到中國的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)即將“興起”。恒瑞開始轉(zhuǎn)型做新藥，在原始仿制藥（腫瘤領域和麻醉領域）積累的基礎上，恒瑞逐步完善自己的體系，2012年后，恒瑞的新藥業(yè)務自此騰飛。孫飄揚也四處挖人，加大研發(fā)投入。現(xiàn)在很多制藥行業(yè)想復制恒瑞的路，但是，誰又有魄力做進三十年的基礎，所以，很多企業(yè)轉(zhuǎn)型去融資，靠資本來彌補時間的缺陷。誰勝誰劣，這可能會是中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展史上濃墨重彩的一筆。但是，無論如何，創(chuàng)新依舊是撬開資本大門的鑰匙。不要恒瑞做什么，我就做什么。

很多人認為，事實上也是，恒瑞的成功離不開其龐大的銷售運營團隊，能將最新的創(chuàng)新成果快速轉(zhuǎn)化落地，這是恒瑞這家從來不需要外部輸血、卻仍能保持一個研發(fā)支出高速增長的關(guān)鍵。更有甚的是，即使恒瑞一些產(chǎn)品競爭力不是頂級，它也能靠銷售團隊來彌補。隨著集采和醫(yī)?？刭M政策的落地，恒瑞不得不轉(zhuǎn)型，降低cost，提高轉(zhuǎn)化效率，提高速度。所以，恒瑞的戰(zhàn)略布局做了調(diào)整，具體就是孫總所講的，①靶點前移：探索全新靶點，承擔更高研發(fā)風險，解決未滿足的臨床需求；②適應癥拓展：充分發(fā)掘在研靶點在多種適應癥的潛力，探索全新適應癥；③全方位布局疾病領域：在治療領域布局多種不同作用機理的產(chǎn)品，形成互補和增益；④技術(shù)平臺搭建：多種平臺技術(shù)支持深度研究，不斷產(chǎn)生全球權(quán)益項目；⑤強化商務合作：加強與生物醫(yī)藥公司的合作，完善管線，加快國際化；⑥國際化能力建設：組建海外臨床團隊，培養(yǎng)內(nèi)部能力，加快海外臨床開發(fā)與產(chǎn)品上市。

恒瑞研發(fā)日報告的有240+在研臨床項目，研發(fā)、轉(zhuǎn)化醫(yī)學和臨床研究的布局，整個體系彰顯著“一哥”風范和創(chuàng)新實力。一直到現(xiàn)在，說起中國真正意義上的創(chuàng)新藥，很多人一直認為是仿制藥、Me-too藥、或者Me-better、Me-best?；蛘哒J為是First-in-class。但是，要實現(xiàn)真正創(chuàng)新藥的價值，還是得出海，必須license-out，真正的在海外建廠，盈利。說白了，中國制藥行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在，國內(nèi)市場的布局已不再是一個大的戰(zhàn)略布局，想在未來贏下市場，國際化勢在必行。所以，真正的戰(zhàn)場，靠自身實力去海外打拼。所以，恒瑞很有眼光和魄力的去做這件事。

發(fā)展到現(xiàn)在，恒瑞所面臨的問題，可期或未可期，都是在前行。就像這次資本和政策的壓力，恒瑞做的改變和調(diào)整，都中國制藥企業(yè)向世界級企業(yè)轉(zhuǎn)變的一種探索。

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